2025년 4월 3일, 도널드 트럼프 미국 대통령은 전 세계를 대상으로 하는 상호관세 정책을 발표하였습니다. 이 정책에 따라 한국은 25%의 관세를 부과받게 되었으며, 이는 한국의 수출 중심 경제에 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 특히 자동차, 전자제품 등 주요 수출 산업이 직접적인 타격을 받을 수 있습니다. 그러나 이러한 상황에서도 상대적으로 관세 영향을 덜 받는 업종과 기업들이 존재합니다. 본 글에서는 이러한 업종과 해당 기업들을 심층 분석하여 투자 전략을 제시하고자 합니다.
1. 방위산업: 국가 안보 강화로 인한 수혜
미국의 관세 정책에도 불구하고 방위산업은 국가 안보와 직결되어 있어 상대적으로 영향을 덜 받을 수 있습니다. 특히 한화에어로스페이스, 한화시스템, LIG넥스원과 같은 기업들은 국내외 방산 수요 증가로 인해 긍정적인 전망을 보이고 있습니다.
(1) 방위산업이 관세 영향을 덜 받는 이유
방위산업은 국가 안보와 직결되는 분야이기 때문에, 일반적인 무역 분쟁이나 관세 정책에서 예외적인 경우가 많습니다. 트럼프 대통령이 상호관세를 통해 한국을 포함한 여러 국가에 높은 관세를 부과했지만, 방위산업 관련 기업들은 미국 정부의 직접적인 제재 대상이 되지 않을 가능성이 큽니다. 특히, 한국은 미국의 주요 방위산업 파트너국 중 하나이며, 한미 동맹을 고려할 때 한국 방산기업들이 미국과의 무역에서 상대적으로 유리한 입지를 가질 수 있습니다.
현재 한화에어로스페이스, 한화시스템, LIG넥스원과 같은 대표적인 방산 기업들은 국내외 방산 수요 증가에 힘입어 실적이 개선되고 있으며, 이번 관세 정책에도 불구하고 긍정적인 흐름을 유지할 것으로 보입니다.
(2) 주요 방산 기업 분석
① 한화에어로스페이스 (012450.KQ)
✅ 사업 분야: K8, 항공기 엔진, 무인기, 방산 장비 제조
✅ 수출 시장: 한국군 및 해외 방산 프로젝트
✅ 최근 이슈: 장거리 순항미사일 개발, 우주항공 산업 진출
한화에어로스페이스는 세계적으로 가장 많이 수출된 자주포 중 하나인 K9 자주포를 생산하는데 가격 대비 성능이 뛰어나 NATO 국가에서도 수요 증가하고 있습니다. 이외에도 항공기 엔진 및 다양한 방산 장비를 제조하는 기업으로, 국내뿐만 아니라 해외 방산 프로젝트에도 적극적으로 참여하고 있습니다. 특히, 미국과 유럽 등 서방국가들과의 방산 협력이 강화되면서 미국 시장에서의 입지가 더욱 넓어지고 있습니다.
또한, 한화에어로스페이스는 단순한 무기 제조를 넘어 우주산업으로까지 사업을 확장하고 있습니다. 미국이 중국과의 우주 패권 경쟁을 심화하는 상황에서, 한국 방산기업의 우주 관련 기술력은 전략적으로 중요한 역할을 할 가능성이 큽니다.
② 한화시스템 (272210.KQ)
✅ 사업 분야: 방산 전자장비, 레이더 및 통신 시스템, AI 기반 군사 기술
✅ 수출 시장: 한국군 및 NATO 회원국, 중동 시장
✅ 최근 이슈: 유럽과 중동에서 방산 전자장비 수출 확대
한화시스템은 첨단 방산 전자장비 및 시스템 통합 분야에서 강점을 가진 기업으로, 군사용 레이더, 통신 시스템, AI 기반 무기체계 등의 첨단 기술 개발에 주력하고 있습니다.
특히, 유럽 및 중동 시장에서의 수출이 증가하고 있으며, 미국의 대중국 견제 정책으로 인해 한국산 방산 장비의 글로벌 수요가 증가할 가능성이 큽니다.
③ LIG넥스원 (079550.KQ)
✅ 사업 분야: 천궁-II 미사일, 레이더, 전자전 시스템 개발
✅ 수출 시장: 한국군 및 중동, 동남아시아, 유럽 시장
✅ 최근 이슈: 한국군 및 해외 방산 프로젝트 대거 수주
LIG넥스원은 한국 방산 산업의 핵심 기업 중 하나로, 미사일, 레이더, 전자전 시스템을 개발하고 있습니다. 특히, 최근 장거리 미사일 및 무인 전투체계 개발에 집중하고 있으며, 글로벌 방산 시장에서 경쟁력을 확대하고 있습니다.
미국의 방산 정책은 동맹국들과의 협력을 중시하는 방향으로 흘러가고 있기 때문에, 한국의 방산 기업들은 상대적으로 보호를 받을 가능성이 큽니다.
2. 조선업: 글로벌 수요 증가와 관세 영향 최소화
(1) 조선업이 관세 영향을 덜 받는 이유
조선업은 선박을 제작하여 전 세계로 수출하는 산업으로, 미국 시장 의존도가 낮아 상대적으로 관세 영향에서 자유롭습니다. 특히, 한국 조선업체들은 주로 유럽, 중동, 동남아시아 등지에 선박을 수출하며, LNG 운반선, 컨테이너선, 초대형 원유운반선(VLCC) 등 고부가가치 선박을 중심으로 성장하고 있습니다.
미국은 전 세계 조선 시장에서 차지하는 비중이 크지 않으며, 한국 조선업체들이 수출하는 주요 시장도 중국, 일본, 유럽, 중동 등이기 때문에 미국의 관세 부과가 직접적인 영향을 미칠 가능성은 낮습니다.
(2) 주요 조선업 기업 분석
① HD현대중공업 (329180.KQ)
✅ 사업 분야: LNG 운반선, 초대형 원유운반선(VLCC), 스마트 조선 기술
✅ 수출 시장: 유럽, 중동, 동남아시아
✅ 최근 이슈: 친환경 선박 수주 증가
HD현대중공업은 세계 최대 규모의 조선소를 운영하며, LNG 운반선 및 친환경 선박 등에서 글로벌 경쟁력을 갖추고 있습니다. 특히, 최근 탄소 중립 정책에 따라 친환경 선박 수요가 증가하면서 수주량이 꾸준히 증가하고 있습니다.
② 한화오션 (042660.KQ)
✅ 사업 분야: 친환경 선박, 방산용 함정 제조
✅ 수출 시장: 유럽, 아시아
✅ 최근 이슈: 친환경 기술 및 군함 수주 확대
한화오션은 기존 대우조선해양이 한화그룹에 인수된 후 재탄생한 기업으로, 친환경 선박 및 방산용 함정 제작에 강점을 가지고 있습니다. 미국 관세 정책이 한국 방산업체를 직접 겨냥할 가능성이 낮은 만큼, 한화오션도 긍정적인 흐름을 유지할 가능성이 큽니다.
3. 제약·바이오 산업: 필수재로서의 지위와 성장성
(1) 제약·바이오 산업이 관세 영향을 덜 받는 이유
제약·바이오 산업은 인간의 건강과 생명과 직결된 필수재를 다루는 산업이기 때문에, 일반적인 무역 정책이나 관세 정책에서 예외적인 경우가 많습니다. 특히, 의약품은 대부분의 국가에서 전략물자로 지정되어 있으며, 환자 치료 및 공공 보건과 밀접한 관련이 있어 고율의 관세 부과가 어려운 산업입니다.
트럼프 행정부가 부과한 상호관세는 주로 자동차, 철강, 반도체, 석유화학 등 전통적인 제조업을 겨냥한 것이지, 생명과학 및 의약품 산업을 직접 겨냥한 것은 아닙니다. 따라서, 한국의 대표적인 제약·바이오 기업들은 상대적으로 자유로운 환경에서 성장할 수 있는 가능성이 큽니다.
(2) 주요 제약·바이오 기업 분석
① 삼성바이오로직스 (207940.KQ)
✅ 사업 분야: 바이오 의약품 위탁생산(CMO), 글로벌 제약사 협력
✅ 수출 시장: 미국, 유럽, 일본 등 글로벌 시장
✅ 최근 이슈: 세계 최대 CMO 기업으로 성장, 미국 제약사들과 대규모 계약 체결
삼성바이오로직스는 세계 최대 바이오 의약품 위탁생산(CMO) 기업으로, 글로벌 제약사들과 협력하여 안정적인 수익을 창출하고 있습니다. 특히, 삼성바이오로직스는 미국, 유럽 등의 글로벌 대형 제약사들의 바이오의약품 생산을 담당하고 있어, 이번 상호관세 정책의 영향을 직접적으로 받지 않습니다. 오히려, 의약품 생산 거점으로서의 중요성이 더욱 커질 가능성이 높습니다.
② 셀트리온 (068270.KQ)
✅ 사업 분야: 바이오시밀러(바이오의약품 복제약), 신약 개발
✅ 수출 시장: 미국, 유럽, 아시아
✅ 최근 이슈: 글로벌 바이오시밀러 시장 확대, 미국 FDA 승인 확대
셀트리온은 바이오시밀러를 기반으로 글로벌 시장에서 경쟁력을 갖춘 기업입니다. 특히, 셀트리온이 개발한 바이오시밀러 제품들은 미국 FDA 승인을 받아 미국 시장에서 판매되고 있으며, 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다. 바이오시밀러는 기존 바이오의약품보다 가격이 저렴하고, 치료 효능이 뛰어나기 때문에 글로벌 수요가 꾸준히 증가하고 있습니다. 트럼프의 관세 정책과 무관하게 제약·바이오 산업의 지속적인 성장성 덕분에 장기적인 투자 가치가 높은 업종으로 평가받고 있습니다.
(3) 제약·바이오 산업의 성장 전망
✅ 고령화 사회 가속화: 전 세계적으로 고령 인구가 증가하면서 치료제 및 바이오의약품의 수요가 지속적으로 증가
✅ 만성질환 증가: 당뇨, 고혈압, 암 등 만성 질환의 증가로 인해 지속적인 의약품 시장 성장
✅ 바이오 기술 혁신: 유전자 치료제, 면역 항암제, 신약 개발 등 혁신적인 치료법 발전
제약·바이오 산업은 이러한 장기적인 성장 요인 덕분에 단순히 관세 영향을 피하는 것을 넘어, 지속적인 성장 가능성이 높은 산업입니다.
4. 엔터테인먼트 산업: 디지털 콘텐츠의 무역 장벽 회피
(1) 엔터테인먼트 산업이 관세 영향을 덜 받는 이유
엔터테인먼트 산업은 디지털 콘텐츠 중심의 산업 구조 덕분에 물리적 무역 장벽의 영향을 덜 받습니다.
✅ 디지털 콘텐츠 중심: K-팝, OTT(온라인 동영상 서비스), 웹툰, 게임 등 디지털화된 콘텐츠는 물리적 유통 과정이 필요 없기 때문에 관세 영향을 받지 않음
✅ 글로벌 팬덤 형성: K-팝, K-드라마, K-웹툰 등의 한류 콘텐츠는 전 세계적으로 팬덤을 형성하면서 지속적으로 성장
✅ 온라인 스트리밍 및 플랫폼 확장: 유튜브, 넷플릭스, 애플 뮤직, 스포티파이 등의 플랫폼을 통해 한국 콘텐츠의 해외 진출이 더욱 쉬워짐
(2) 주요 엔터테인먼트 기업 분석
① 하이브 (352820.KQ)
✅ 사업 분야: K-팝 콘텐츠 제작 및 유통, 아티스트 매니지먼트
✅ 글로벌 시장: 북미, 유럽, 일본, 동남아시아
✅ 최근 이슈: BTS 이후 TXT, 뉴진스 등의 글로벌 성공
하이브는 **방탄소년단(BTS)**을 세계적인 그룹으로 키워낸 회사로, K-팝 산업에서 가장 강력한 영향력을 가진 기업 중 하나입니다. 최근에는 뉴진스, TXT, 세븐틴 등의 그룹이 글로벌 시장에서 활약하며 미국, 유럽 등 해외 시장에서 높은 인지도를 보유하고 있습니다.
② JYP 엔터테인먼트 (035900.KQ)
✅ 사업 분야: K-팝 그룹 제작 및 글로벌 시장 확장
✅ 글로벌 시장: 일본, 북미, 동남아시아
✅ 최근 이슈: 트와이스, 스트레이 키즈, ITZY의 글로벌 시장 성공
JYP는 트와이스, 스트레이 키즈, ITZY 등 다수의 글로벌 인기 그룹을 보유하고 있으며, 특히 북미 시장에서의 성과가 두드러집니다.
✅ 트와이스: 빌보드 차트 1위, 일본 시장에서도 강력한 영향력
✅ 스트레이 키즈: 미국 시장에서 급성장, 글로벌 투어 성황
JYP는 글로벌 투어 및 디지털 콘텐츠 판매를 통해 물리적 무역 장벽의 영향을 받지 않으며, 해외 수익 비중이 높은 기업으로 주목받고 있습니다.
5. 소프트웨어 및 IT 서비스: 비물질적 상품의 특혜
네이버와 카카오 같은 소프트웨어 및 IT 서비스 기업들은 물리적인 상품이 아니라 디지털 기반 서비스를 제공하기 때문에, 트럼프의 상호관세 정책에서 상대적으로 자유롭습니다. 소프트웨어는 국경 간 이동에 따른 직접적인 관세 영향을 받지 않으며, 온라인 기반 서비스의 특성상 글로벌 확장이 용이합니다.
(1) 네이버 (NAVER)
네이버는 한국을 대표하는 인터넷 플랫폼 기업으로, 검색 포털뿐만 아니라 전자상거래, 핀테크, 클라우드, AI 기술을 활용한 다양한 서비스를 제공합니다. 특히 일본, 동남아시아 등의 해외 시장에서도 성공적으로 사업을 확장하고 있으며, 물리적 상품을 판매하는 것이 아니라 플랫폼과 데이터를 기반으로 수익을 창출하기 때문에 관세 영향을 받지 않는 강점을 가지고 있습니다.
또한, 네이버는 웹툰과 같은 디지털 콘텐츠 사업에서 글로벌 시장을 적극적으로 공략하고 있습니다. 미국, 일본, 동남아 시장에서의 성공적인 확장을 바탕으로 디지털 콘텐츠의 중요성이 커지는 상황에서 성장 가능성이 더욱 부각될 전망입니다.
(2) 카카오 (Kakao)
카카오는 메신저(카카오톡)를 기반으로 금융, 콘텐츠, 모빌리티, 전자상거래 등 다양한 비즈니스를 운영하고 있습니다. 특히 카카오페이, 카카오뱅크 등 핀테크 분야에서 강한 성장세를 보이고 있으며, 게임·음악·웹툰 등 디지털 콘텐츠 사업 역시 주요 성장 동력으로 자리 잡고 있습니다.
카카오는 글로벌 시장에서도 활발히 사업을 확장하고 있으며, 특히 NFT(대체불가능토큰) 및 메타버스 관련 사업에서 경쟁력을 강화하고 있습니다. 이러한 디지털 중심의 비즈니스 모델 덕분에 카카오는 관세 부과의 영향을 받지 않으면서도 지속적인 성장을 기대할 수 있는 기업입니다.
결론: 관세 영향을 피하는 투자 전략
트럼프 대통령의 상호관세 정책이 한국 경제에 미치는 충격은 상당할 것으로 예상됩니다. 특히 자동차, 반도체, 철강 등 전통적인 수출 중심 산업이 직접적인 타격을 받을 가능성이 높습니다. 그러나 이번 정책 속에서도 상대적으로 영향을 덜 받거나 오히려 수혜를 볼 가능성이 있는 업종이 존재합니다.
위에서 살펴본 바와 같이, 방위산업, 조선업, 제약·바이오, 엔터테인먼트, 소프트웨어 및 IT 서비스와 같은 업종들은 미국의 관세 정책으로부터 비교적 자유로운 특징을 가지고 있습니다.
투자자들은 다음과 같은 전략을 고려할 수 있습니다.
✅ 관세 영향을 최소화할 수 있는 업종과 종목에 분산 투자
✅ 단기적인 주가 변동성에 휩쓸리지 않고, 중장기적인 관점에서 투자 판단
✅ 포트폴리오를 다변화하여 리스크를 줄이고 안정성을 확보
✅ 관세 정책 변화에 따른 시장 반응을 지속적으로 모니터링
향후 미국과 한국 간의 무역 협상이 어떻게 진행될지는 아직 불확실하지만, 관세 부과로 인해 피해를 받는 업종과 그렇지 않은 업종 간의 주가 흐름 차이는 더욱 뚜렷해질 것입니다. 변화하는 시장 환경 속에서 신중한 투자 전략을 수립하는 것이 무엇보다 중요한 시점입니다.
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