페스카로 공모주: 균등 비례 배정 청약전략
12월 첫 공모주로 등장하는 페스카로는 차량 통합 보안 플랫폼을 보유한 기술 특례 상장 기업으로, 공모가는 밴드 최상단 15,500원에 확정되었고 기관 수요예측 경쟁률은 1,173대 1, 의무보유 확약은 10.43%에 그쳤다.
낮은 확약률과 동기간 다수 종목과의 청약 일정 중첩에도, 400억대 초반 유통 가능 금액과 단독 상장이라는 점이 단기 수익 가능성을 보고 전략적으로 접근할 필요.
📅청약일: 2025. 12. 1.-2.
💰 공모가: 15,500원
💰 균등배정: 0.5주(추첨) 예상
🏛 주관사: NH투자증권, 한화투자증권
💡 수요예측 경쟁률: 1,173대 1
1. 기업 소개 및 핵심 경쟁력
(1) 회사 개요 및 연혁
페스카로는 국내 최초의 차량 사이버 보안 전문 기업으로, 차량 내 전자제어기(ECU)부터 차량 통신 영역까지 아우르는 다층 방어 체계를 구현하는 통합 보안 플랫폼 기업이다. 자동차 보안 시장은 2000년대 초 유럽·일본을 시작으로 강화되기 시작해 2025년 한국, 2026년 중국 등으로 글로벌 규제가 확대되고 있어, 규제 수혜 업종이라는 점이 구조적 성장성을 뒷받침한다.
이 회사는 약 10년간 차량 보안 분야에 특화해 기술을 축적했고, 그 결과 차량 전체 보안 아키텍처의 설계·구현·운영을 모두 수행할 수 있는 역량을 확보했다. 기술 특례 상장을 추진하며 신용도는 싱글 A, 트리플 B 등급을 부여받았고, 공모 자금은 연구개발과 해외 진출을 위한 운영자금, 일부 시설자금에 투입될 예정이다.
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(2) 주요 사업 및 경쟁력
통합 보안 플랫폼의 강점: 페스카로의 핵심 사업 모델은 차량 전체 보안 솔루션을 '통합 패키지' 형태로 공급하는 데 있다. 대부분 경쟁사는 부품사 자회사나 플랫폼 대기업 산하에서 개별 모듈(전자제어기 보호, 통신 보안 등)을 단품으로 공급하지만, 페스카로는 차량 전체 아키텍처를 한 번에 설계·구현해 시스템 시너지를 극대화한다.
소프트웨어 업데이트 대응력: 양산 차량의 하드웨어 변경 없이 소프트웨어 업데이트만으로 신규 사이버 보안 규제에 대응 가능하며, 이는 완성차 업체의 비용·시간 절감에 직접 기여한다. 글로벌 경쟁사 포트폴리오 비교 시 페스카로는 10년 만에 모든 기술을 독자 확보한 '통합 솔루션 전문가' 포지션으로 차별화된다.
시장 확대 전략: 단기 매출보다 장기 경쟁력 확보를 우선해 중소 제작사부터 고객 기반을 구축, 레퍼런스 확보 후 글로벌 OEM으로 확장 중이다. 자동차 외 건설기계·로봇 등 모빌리티 전반으로 사업 영역을 넓히고 있으며, 국내에서는 2025년 7월 상장한 아우토크립트가 가장 유사한 경쟁사로 평가된다.
2. 재무현황 및 성장성
재무제표 기준 매출액은 지속 증가 추세이며, 완전 적자 기업이 아닌 꾸준한 영업이익 달성으로 안정적 기반을 보유하고 있다. 기술특례 상장 중에서도 실적 뒷받침이 돼 단순 스토리주가 아닌 성장 가능성이 확인된다.
공모가 산정 시 현대오토에버·슈어소프트테크를 비교기업으로 선정, 평균 PER 25.46배 적용 시 주당 평가가액 20,826원 산출 후 25.57~39.98% 할인율로 밴드 12,500~15,500원 제시, 최종 최상단 15,500원 확정.
주의점으로 2026년 추정 실적 가정이 공격적이다. 올해 말~내년 매출 2배 가까운 성장 전제가 포함돼 있어 실적 달성 여부가 밸류에이션 재평가의 핵심 변수가 될 전망이다.
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[IPO] 페스카로, 내달 상장..."아우토크립트와 ○○이 다르다"
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3. 공모주 청약 필수정보
(1) 청약·상장 주요 일정
| 항목 | 일정 |
|---|---|
| 수요예측 | 2025.11.20.~11.26. |
| 청약일 | 2025.12.1.~12.2. (2일간) |
| 환불일 | 2025.12.4. |
| 상장일 | 2025.12.10. (코스닥 단독) |
주관사: NH투자증권, 한화투자증권
전량 신주모집 130만주(일반 32만5천주, 기관 97만5천주), 공모규모 201억원. 상장 시 유통가능 주식 31.13%(300만주), 유통금액 466억원으로 수급 부담 적정 수준.
4. 청약 절차 및 배정 전략(균등·비례)
(1) 청약 기본 정보
| 증권사 | 최소청약 | 증거금 | 한도 | 수수료 | 계좌개설 |
|---|---|---|---|---|---|
| NH투자증권 | 20주 | 155,000원 | 62백만원 | 2,000원 | 청약일 당일 OK |
| 한화투자증권 | 10주 | 77,500원 | 62백만원 | 2,000원 | 초일 전일 필수 |
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
| 구분 | 청약 주수 | 청약 금액 | 예상 배정 주수 |
비고 |
| 균등배정 | 20주 10주 |
155,000원 77,500원 |
0.5 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
1주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
2주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
3주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
4주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
5주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
6주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
7주 | NH 교보 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
8주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
9주 | NH 한화 |
| 비례배정 | 00주 00주 |
00만 원 00만 원 |
10주 | NH 한화 |
*12월 1일 08:30경 배정 예상치 게시// :
*12월 2일 12:30, 15시경 예상치 수정 예정:
*위와 같이 청약하면, 예상 배정 주수와 같이 배정받을 가능성이 매우 높습니다.
균등: 물량 162,500주, 참여 29만건 예상 → 0.5주(추첨)
비례: 주당 21,540,000원 필요
의무보유 확약: 10.43%(대부분 15일), 낮은 수준으로 상장 후 매물 리스크↑
- 소액 안전형: 한화 10주 균등만 → 다른 종목(티엠씨, 아크릴) 분산
- 혼합형: NH·한화 최소 균등 + 소액 비례(1~2주 목표)
- 공격형: 2,000만원↑ 비례 투입 (단 변동성 주의)
파킹통장 이자(2,396원) 상회 시 수익. 수급 양호하나 섹터 관심도 확인 필요
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(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
*초보자 FAQ: 실전 Q&A*
Q1. 최소 얼마로 시작?
A. 한화 10주(77,500원) 균등추첨 최적
Q2. 균등+비례 둘 다?
A. 자금 작으면 균등 위주, 여유시 소액 비례 추가
Q3. 확약률 10% = 피해야?
A. 낮지만 유통 466억 적정, 단기 트레이딩 가능
Q4. 일정 겹쳐도 가치?
A. 단독상장 강점 → 소액 배정 권장
Q5. 장기 vs 단기?
A. 아우토크립트 사례 참고, 상장일 단기 전략 적합
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