지투지바이오 공모주: 균등 비례 배정 청약전략
지투지바이오는 약효지속형 DDS(약효지속주사제) 원천기술 기반의 바이오텍으로, 2025년 8월 14일 코스닥 상장 예정입니다.
공모가 58,000원, 수요예측 경쟁률 810:1, 예상 균등배정 0.4주(추첨), 의무보유확약률 15.64%, 상장당일 유통가능물량 35.39%
단기 파이프라인 성공, 기술이전 이슈에 적극적으로 베팅하는 기관 수급이 강점이지만, 상장일과 1개월 뒤 대규모 락업 해제 오버행(최대 74.6%) 리스크가 크다는 점을 반드시 인지해야 합니다.
1. 기업 소개 및 핵심 경쟁력
(1) 회사 개요 및 연혁
지투지바이오는 2017년 설립된 혁신 바이오 기업으로, 핵심 기술인 미립구 DDS 플랫폼을 바탕으로 당뇨·비만·중추신경계질환·항암·항정신병·통증관리 등 다양한 질환 영역에서 장기지속형 주사제 신약을 개발하고 있습니다. 창립 이후 국내외에서 관련 원천 특허와 생산공정 특허, 대량생산 역량까지 확보했으며 미국, 유럽, 중국, 일본 등 주요 글로벌 제약시장에 특허 등록 및 파트너십 확장에 집중하고 있습니다. 상업화가 임박한 당뇨·비만치료 파이프라인(GB-5001A, 세마글루타이드 기반)은 글로벌 GLP-1 시장의 수혜주로 부각되며, 국내외 바이오텍 중에서도 규제 및 기술장벽이 높은 DDS(약효지속제) 분야 원천기술 기업으로 평가받고 있습니다.
(2) 주요 사업 및 경쟁력
지투지바이오의 핵심 경쟁력은 '미립구' 기반의 장기지속형 주사제 제조 원천기술입니다. 미립구는 유효 약물 성분을 초소형 구형(마이크로스피어)에 봉입해, 체내 투여 시 서서히 방출되도록 설계된 DDS(Durg Delivery System, 약효지속 주사기술)입니다. 이를 특화해 기존 주 1회 투여 GLP-1 계열 약물을 월 1회로 늘릴 수 있는 기술은, 글로벌 대형 제약사에도 기술이전 및 라이선스아웃(L/O) 협상 카드로 작용합니다. 또한 미국, 유럽, 중국, 일본 등 다수 선진 제약시장에 생산 공정 특허와 조성물 특허 등을 취득해, 국내외 다수 제약사와 기술협력 중임을 강조합니다. 최근 파이프라인 GB-7001(당뇨·비만치료제), GB-1001(조현병 신약) 등도 상업화 속도를 내고 있습니다.
(3) 투자 및 성장 히스토리
지투지바이오의 사업 구조는 100% 신주모집을 통한 성장자금 확보(522억 원)와, 상업화임박 파이프라인의 임상·생산시설 확충에 집중되어 있습니다. 최근 연속적인 자본잠식 해소, 대형 글로벌 파트너와 L/O 추진 등 외형 확대에 성공적으로 대응 중이며, 상장 후에는 원천기술의 글로벌 기술이전 계약이 핵심 모멘텀으로 작동할 전망입니다.
2. 재무 현황 및 성장성
(1) 최근 3개년 요약 재무정보
- 2022~2024년 매출은 미미하나(적자 지속), R&D 투자 및 글로벌 임상비용 대폭 집행
- 2024년 1분기 기준 순손실 832억 원, 상장 후 연구·임상·공장 신설자금 조달이 핵심
(2) 공모자금 사용 계획
- 제1,2 GMP공장 증설·신축, 파이프라인 임상개발, 핵심 L/O 계약 대응 준비
- 대형 의약품 위탁생산(CDMO) 역량 고도화, 기술강소기업 마케팅 강화
3. 공모주 청약 필수정보
(1) 청약·상장 주요 일정
| 구분 | 일정 |
|---|---|
| 청약일 | 2025.08.05~06 |
| 환불일 | 2025.08.08 |
| 상장일 | 2025.08.14(목) |
| 주관사 | 미래에셋증권(청약일 계좌개설 가능) |
4. 청약 절차 및 배정 전략(균등·비례)
(1) 청약 기본 정보
- 최소 청약 단위: 10주(증거금 29만 원 필요)
- 공모가: 58,000원
- 청약 주관사: 미래에셋증권
- 청약 수수료: 2,000원
- 청약 한도: 일반 등급 1,500만~3,000만원(등급별 차등)
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
- 0.4주 균등배정(최소 청약 시 추첨, 일부 1주 배정 가능)
- 비례 경쟁률 예상: 2,000:1~2,500:1, 1주당 1,200~1,300만원 증거금 필요
- 청약 한도가 적어, 소액 분산 청약자 많음(단독주관)
- 파킹통장 이득은 2,800원 내외, 이 이상 수익부터 실질이득
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
| 구분 | 청약 주수 | 청약 금액 | 예상 배정 주수 |
비고 |
| 균등배정 | 10주 | 29만 원 | 0.4주 | |
| 비례배정 | 1,800주 | 5,220만 원 | 1주 | |
| 비례배정 | 3,600주 | 10,440만 원 | 2주 | |
| 비례배정 | 5,500주 | 1억5,950만 원 | 3주 | |
| 비례배정 | 7,500주 | 2억1,750만 원 | 4주 | |
| 비례배정 | 9,000주 | 2억6,100만 원 | 5주 | |
| 비례배정 | 11,000주 | 3억1,900만 원 | 6주 | |
| 비례배정 | 12,500주 | 3억6,250만 원 | 7주 |
*8월 5일 배정 예상치 게시//
*8월 6일 12시, 15시경 예상치 수정 예정:
*위와 같이 청약하면, 예상 배정 주수와 같이 배정받을 가능성이 매우 높습니다.
- 소액 투자자: 10주 청약 시 균등 0.4주 배정 예상
- 배정 결과 확인: 2025.8.8. 청약한 증권사 앱에서 확인 가능(빠르면 8월 7일 오후)
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5. 수요예측 결과와 기관 의무보유확약률
- 수요예측 경쟁률: 810:1(기관 2,446개 참여, 상단 이상 몰림, 시장 인기 확인)
- 의무보유확약률: 15.64% (10% 초과, 상장 바이오 평균, 단기 오버행 리스크 존재)
- 공모가: 58,000원(밴드 최상단 확정, 고평가 논란 존재)
- 상장 당일 유통가능물량: 35.39% (약 189만주, 금액 기준 1,100억원대)
- 1개월 후 유통가능물량: 74.6%(락업 해제 후, 400만주 이상으로 급증 예정)
6. 상장일 주가 전망 및 매도 전략
(1) 상장일 가격 제한폭
| 구분 | 가격 | 비율 |
|---|---|---|
| 상한가 | 232,000원 | +300% |
| 공모가 | 58,000원 | 기준 |
| 하한가 | 34,800원 | -40% |
상장일 시초가는 34,800원~232,000원 내에서 결정. 높은 공모가, 대규모 유통(35.4%), 단기 매도세와 기관물량 출회 타이밍에 유의가 필요.
(2) 매도 전략
- 급등 시(80,000~110,000원): 50% 즉시 매도, 30% 120,000원 이상 지정가, 잔여 20% 200,000원대 분할 익절
- 박스권(58,000~80,000원): 30% 매도, 40% 70,000원 이상 지정가, 30% 추가 상승 모멘텀 관망
- 하락 시(58,000원 이하): 44,000원 근처 손절가(공모가의 -25%), 악성 오버행 분출시 이탈 필수
상장일, 단기 모멘텀이 집중되겠으나 기관 일부 매도, 오버행 우려가 커 분할 익절, 주가 변동성 제어가 필수. 특히, 1개월 후 대량 락업 해제(전체 74.6%) 폭탄도 필히 참고.
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7. 투자 포인트 및 리스크
(1) 투자포인트
- GLP-1 기반 당뇨·비만 치료 파이프라인(GB-5001A) 등 글로벌 제약 트렌드 최대 수혜주
- 원천 DDS·미립구 기술 기반 장기지속 신약 개발 역량
- 미국, 유럽, 중국, 일본 등 글로벌 특허와 대량생산 공정
- 상당한 자금조달 및 시설/R&D 확장, 기술이전 계약 시 기대감 극대화
(2) 유의점 및 리스크
- 상장일 유통 35.4%+1개월 후 74.6% 폭증, 초대형 오버행(매도압력) 경계
- 매출 적자, 고평가 논란, 단기 수급이 주가 좌우(기관+FI 대규모 청산 가능성)
- 기술이전 성사 지연, 글로벌 경쟁 치열, 시장 변동성 확대 시 변동성 우려
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