그래피 공모주: 균등 비례 배정 청약전략
그래피는 치과 형상기억 투명 교정장치 개발과 3D 프린팅 소재 기술에서 세계 최초 상용화에 성공한 혁신 기업입니다.
공모가 15,000원, 수요예측 경쟁률 182:1, 청약 주관사 KB증권, 신한투자증권이 참여하며
상장일 유통가능물량 37.74%(625억 원), 의무보유확약 0%로 수급 측면에서 부담이 존재합니다.
성장 모멘텀은 크지만 경쟁 심화와 적자 지속, 시장 점유율 확대 난항 등 리스크도 상존합니다.
1. 기업 소개 및 핵심 경쟁력
(1) 회사 개요 및 연혁
그래피는 세계 최초로 형상기억 투명 교정장치(SMA)를 개발하고 상용화에 성공한 기업으로, 3D 프린팅 기반의 통합 교정 솔루션을 제공합니다. 50년 전통 소재 기술과 로봇 생산 시스템을 도입해 제품의 높은 품질과 균일성을 확보했습니다.
(2) 주요 사업 및 경쟁력
독자적인 올리고머 설계 및 합성 기술로 기존의 3D 프린팅 소재 한계를 극복하며, 고광량 질소 경화기와 원심분리 장치 등을 포함하는 올인원 솔루션을 구축했습니다. SMA 소재는 교정기간 단축과 심미성, 높은 착용 편리성으로 환자와 전문가 모두에게 강점을 제공합니다. 다만 글로벌 시장 점유율은 아직 0.1% 미만으로, 확장 가능성이 과제로 남아 있습니다.
(3) 투자 및 성장 히스토리
2021년 대비 2024년 매출이 약 900% 성장했으며, 해외 비중이 80% 이상에 달하는 수출 주도형 기업입니다. 그러나 기관 수요예측 경쟁률이 다소 낮고 의무보유확약이 0%인 점은 상장 초기 수급 불안 요인입니다. 상장 일정이 단독으로 확정되어 단기 수급 기대는 있으나, 주가는 단기 변동성이 클 가능성이 있습니다.
2. 재무 현황 및 성장성
(1) 최근 3개년 요약 재무정보
- 2021 대비 2024년 매출 약 900% 상승, 해외 매출 비중 80% 이상
- 단기 순이익은 아직 적자로 매출 대비 수익성 개선 필요
- 상장 전 설비 투자 및 생산 효율화 진행 중
(2) 공모자금 사용 계획
- 통합 교정 솔루션 생산 라인 고도화 및 로봇 생산 시스템 도입 강화
- 글로벌 시장 확대를 위한 마케팅 및 연구개발 투자
- 신제품 개발 및 생산 효율성 향상
3. 공모주 청약 필수정보
(1) 청약·상장 주요 일정
| 구분 | 일정 |
|---|---|
| 청약일 | 2025.08.11~08.12 (마감 16시) |
| 환불일 | 2025.08.14 |
| 상장일 (예정) | 2025.08.25 (월) |
| 주관사 | KB증권, 신한투자증권 (청약일 계좌 개설 가능) |
4. 청약 절차 및 배정 전략(균등·비례)
(1) 청약 기본 정보
- 최소 청약 단위: 10주 (증거금 75,000원 필요)
- 공모가: 15,000원 (최하단 이하 결정)
- 청약 주관사: KB증권, 신한투자증권
- 청약 수수료: KB증권 1,500원, 신한투자증권 2,000원
- 청약 한도: KB증권 9,000만원, 신한투자증권 6,000만원 (등급별 차등)
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
*주의 사항: 기관투자자의 수요예측 경쟁률이 낮고, 의무보유 확약이 0건이어서, 청약 수익은 매우 낮거나 마이너스일 수 있으므로, 8월 12일 15:00~15:30경에 경쟁률을 확인한 다음에 청약하시길 바랍니다.
| 구분 | 청약 주수 | 청약 금액 | 예상 배정 주수 |
비고 |
| 균등배정 | 10주 | 75,000원 | 주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 1주 | 11일 게시 |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 2주 | 이하 같음 |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 3주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 4주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 5주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 6주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 7주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 8주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 9주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 10주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 11주 |
*8월 11일 08:30 배정 예상치 게시//
*8월 12일 12시, 15시경 예상치 수정 예정:
*위와 같이 청약하면, 예상 배정 주수와 같이 배정받을 가능성이 매우 높습니다.
- 소액 투자자: 10주 청약 시 균등 00주 배정 예상
- 배정 결과 확인: 2025.8.14. 청약한 증권사 앱에서 확인 가능(빠르면 8월 13일 오후)
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5. 수요예측 결과와 기관 의무보유확약률
- 수요예측 경쟁률: 182:1 (참여 기관 667곳)
- 의무보유확약률: 0% (기관 보호예수 전무, 상장일 대량 물량 출회 가능성)
- 상장일 유통가능 물량: 37.74% (기존 투자 조합 보유분 포함)
- 유통가능 금액 약 625억 원으로 상장일 부담 큰 편
6. 상장일 주가 전망 및 매도 전략
(1) 상장일 가격 제한폭
| 구분 | 가격 | 비율 |
|---|---|---|
| 상한가 | 60,000원 | +300% |
| 공모가 | 15,000원 | 기준 |
| 하한가 | 9,000원 | -40% |
상장일 시초가는 9,000원에서 60,000원 사이에서 결정될 수 있습니다. 유통가능물량이 많고 확약이 없으므로 상장 초반 큰 변동성이 예상됩니다.
(2) 매도 전략
- 급등 시(30,000원 이상): 50% 즉시 매도 → 30% 40,000원 이상 지정가 → 잔여 20%는 분할 매도
- 보합 시(15,000~30,000원): 30% 매도 → 40% 20,000원 이상 지정가 → 30% 관망하며 수급 추이 관찰
- 하락 시(15,000원 이하): 11,000원 손절가 설정, 하락 지속 시 전량 매도 고려
- 상장일 구체적인 매도전략에 관하여 별도의 글을 게시할 예정이므로, "구독" "좋아요"
주의사항: 초기 상장일 과다 유통물량과 무확약 구조로 단기 매도세가 집중될 가능성이 높아, 거래량과 수급 변화를 면밀히 체크하며 단계별 분할 매도 전략이 필요합니다.
7. 투자 포인트 및 리스크
(1) 투자포인트
- 세계 최초 및 독자적 기술 기반의 3D 형상기억 교정장치 상용화
- 로봇 생산 시스템 도입 통한 생산 효율성과 균일품질 확보
- 매출 급성장(900% 이상), 해외 매출 80% 수준
- 단독 상장으로 시장 집중 가능성, 성장 스토리 존재
(2) 유의점 및 리스크
- 의무보유확약 0%, 상장일 다량 물량 출회에 따른 변동성 위험
- 글로벌 시장 점유율 0.1% 미만으로 성장 한계와 경쟁 심화 우려
- 적자 지속, 수익성 개선 시점 불확실
- 수요예측 경쟁률 낮고, 청약 인기 저조할 가능성
- 동시 다수 상장 종목과 달리 시장 주목도 제한적
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