인투셀은 ADC(항체-약물접합체) 플랫폼 기술을 보유한 바이오 기업으로, 공모가 17,000원, 기관 경쟁률 1,151.5:1, 유통가능물량 34.42%로 2025년 5월 23일 코스닥에 상장합니다. 높은 기술력과 글로벌 파트너십(삼성바이오에피스 등)으로 성장 기대감은 크지만, 상장 후 단기 변동성과 R&D 투자 리스크는 유의해야 합니다.
1. 인투셀의 증권발행실적보고서 요약
- 핵심 사업: ADC 플랫폼(오파스) 기반 항암제 개발, 기술이전 계약
- 주요 제품: ITC-6146RO(위암·유방암 표적치료제), B7-H3 ADC(파이프라인)
- 재무 현황: - 2024년 매출 29억 원(+80% y-y), 영업손실 97억 원(-54% y-y) - 누적 결손금 804억 원, 2027년 흑자 전망
- 공모자금 사용: 플랫폼 R&D(71억 원), 신약 개발(52억 원)
- 최대주주: 박태교 대표(21.83%), 리가켐바이오(7.21%)
2. 청약 및 배정 현황
| 구분 | 물량 | 배정률 | 증거금 |
|---|---|---|---|
| 기관 | 1,125,000주 | 75% | 19.1조 원 |
| 일반(균등) | 187,500주 | 0.83주/계좌 | 17만 원/20주 |
| 일반(비례) | 187,500주 | 3,200주당 1주 | 2,720만 원/1주 |
일반청약 경쟁률 2,268.9:1, 비례 경쟁률 4,537.73:1로 소액 투자자 배정은 극히 제한적입니다.
*투자 심리학: 개미 투자자가 빠지기 쉬운 함정 4가지를 읽고 점검하세요.
3. 의무보유 확약, 유통가능 물량, 실적
(1) 의무보유 확약
- 의무보유 확약: 29.2%
(2) 유통가능 물량
- 상장 직후 유통가능 주식수, 금액: 5,388,989주(34.42%), 금액으로는 868억 원
- 구주매출 비중 26.23%, 기존 주주 단가 5,300원(공모가 대비 68.8% 할인): 공모가 17,000원보다 훨씬 낮은 가격이어서 상장일 주가에 좋지 않은 영향을 미칠 것으로 보입니다.
(3) 실적 평가
- 강점: 2024년 기술이전 계약 2건(삼성바이오에피스·에이비엘바이오), ADC 시장 성장성
- 약점: R&D 비용으로 적자 지속, 2027년까지 흑자 전환 필요
4. 매도 전략, 주가 전망
(1) 상장일 가격 제한폭
| 구분 | 가격 | 비율 |
|---|---|---|
| 상한가 | 68,000원 | +300% |
| 공모가 | 17,000원 | 기준 |
| 하한가 | 10,200원 | -40% |
(2) 상장일 매도 전략
*최근 공모주 상장일 주가 움직임이 좋았습니다. 그런데 인투셀은 저렴한 가격으로 투자한 기존 주주 물량 때문에 상승에 제약을 받을 보입니다. *그런데 삼성바이오에피스 이슈로 상황이 좋은 쪽으로 바뀌는 것 같습니다.
* (동시 호가는 8:50부터 시작됩니다. 9:00 시작 호가가 결정됩니다.)
(가) 청약했던 미래에셋증권 의 앱을 켜서 계좌에 입고된 "인투셀"을 선택하여 매도할 준비
(나) 상장일(5월 23일) 오전 8시 50분 ~ 9시 30분까지 상황에 따른 매도 전략을 아래와 같이 실시간 제시할 예정(***새로고침을 해야 실시간 변경 상황이 반영됩니다. 또는 나갔다가 들어오기)
- 초반 상승 시 : 목표가 27,000원 매도 ==> 더 상승 시 ==>
34,000원 이상에 매도:00 가격에 매도~ ==> 34,000원에 매도 완료 - 1차로 " 33,350 원" 매도, 최종적으로 " 34,000원"에 팔았습니다. (***새로고침을 해야 실시간 변경 상황이 반영됩니다. 또는 나갔다가 들어오기) 1주당 평균 약 16,700원 수익을 올렸습니다.
- 공모가 대비 더블 34,000원 이상이 될 것으로 보입니다.
- 최근 공모주가 초반이 고점이라는 점을 염두에 두어야 합니다.
- 33,350원에 1차 매도
- 34,000원에 2차 매도 : 최종 매도
- 향후 주가 방향: ADC 플랫폼(오파스) 기반 항암제 개발, 삼성바이오에피스와 협력 등은 호재이나 기존 주주들이 공모가 대비 수익이 높아 대거 매도하여 차익 실현할 위험 악재가 있습니다. 따라서 급등락이 예상됩니다.
- 오전 9:30 주가 전망을 종료합니다(어제 상장한 달바글로벌 종목 상승 소식, 오늘 청약 마감하는 키스트론 종목 관련 글을 참조하세요.)
(다) 가격 변동이 심할 경우 대응
- 초반 급등락 시 : 분할 매도
- 하락 추세 시: 분할 전량 매도
- 공모가17,000원 이하로 급락 시: 전량 매도
(라) 위 예상은 참고 사항이며, 최종 판단은 본인이 내려야 합니다.
(마) 상장일 오전 9시~9시10분 거래량이 전체의 40% 집중되므로, 이 시간대에 매도 전략을 미리 세우고 실시간 호가창을 확인하는 것이 중요합니다. 공모주 평균 보유 기간은 11일(금감원 통계)로, 단기 매도 원칙을 지키는 것이 리스크 관리에 유리합니다.
*수익 높은 "두산 주가 전망: 전자BG CCL 성장, 실적 모멘텀, 투자 총정리" 글 보러가기
초보자 FAQ: 실전 Q&A
- Q: 목표주가 27,000원 근거는?
A: 동종업계 PBR 24.6배·BPS 507원 적용, 2027년 흑자 전환 기대 반영 - Q: 기존 주주 물량이 많다는데?
A: 구주매출 비중 26.23%, 기존 주주 단가 5,300원(공모가 대비 68.8% 할인)인데, 공모가 17,000원보다 훨씬 낮은 가격입니다. 기존 주주는 공모가에 팔아도 큰 수익을 얻으므로 기존 주주의 매도세는 상장일 주가에 좋지 않은 영향을 미칠 것으로 보입니다. 상장 초반에 매도하는 것이 나을 것으로 보입니다. - Q: R&D 투자 리스크는?
A: 2027년까지 신약 개발 성공 여부에 따라 주가 변동성 클 전망
*5월 22-23일 공모주 키스트론 청약전략 글 보러가기
※ 본 글은 2025년 5월 23일 기준, 인투셀 증권발행실적보고서를 참조해 작성되었습니다.
※ 본 글은 2025년 5월 19일 기준, 바이오비쥬 증권발행실적보고서를 참조하여 작성되었습니다.
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