에스투더블유 공모주: 균등 비례 배정 청약전략
에스투더블유(S2W)는 빅데이터·AI 기반 분석 플랫폼, 온톨로지·지식그래프·다크웹 수사 전문성으로
'한국의 팔란티어'로 불리며 글로벌 기관 레퍼런스와 높은 기술 특례 등급을 갖춘 기업입니다.
공모가 13,200원, 균등배정 0.8주(추첨), 수요예측 경쟁률 1,145:1, 기관 확약률 22.86%.
2025년 9월 IPO 제도 개선의 첫 적용주로, 확약률·유통가능물량(28.59%, 300만주, 400억 원)·청약 경쟁률 모두 돋보이는만큼 실전 청약전략과 매도 로드맵이 중요합니다.
1. 기업 소개 및 핵심 경쟁력
(1) 회사 개요 및 연혁
에스투더블유는 다양한 도메인의 비정형 빅데이터를 AI 분석해 Cyber Threat Intelligence, 가상자산 추적, 비즈니스 인텔리전스, 범죄자금 추적 등 다양한 분야에서 솔루션을 제공합니다. 온톨로지 기술, 클러스터링 교차분석 등 팔란티어와 유사한 AI·빅데이터 역량을 가진 점이 최고 경쟁력입니다.
(2) 주요 사업 및 경쟁력
멀티 도메인 빅데이터 분석, 다크웹 해킹 범죄 추적, 국가·기관 사이버 안보 분야에서 세계적 기술력을 인정받아 인터폴·마이크로소프트 등 글로벌 주요 기관 파트너십을 보유합니다. 민간 시장 확장과 구독형 서비스 플랫폼(SaaS)으로 실수익 기반 성장도 진행 중입니다.
(3) 투자 및 성장 히스토리
AI 기반 숨은 데이터 수집·분석, 온톨로지 기반 교차 연계, 다양한 국내외 수주 실적을 쌓았습니다. IPO로 유입되는 자금을 시설·운영자금, 인프라·글로벌 브랜딩·법인 확대에 투자, 2027년 글로벌 IDC 진출 목표를 설정했습니다.
2. 재무 현황 및 성장성
(1) 최근 3개년 요약 재무정보
- 2022년 매출 41.2억, 2023년 62.7억, 2024년 96.1억(연평균 고성장)
- 2025년 예상 매출 234억, 순익 39억(내년 흑자전환 목표)
- PER 19.36배, 할인율 24~34% 반영(미래 추정치 기반의 밸류)
- 적자 지속, FI·VC 물량 오버행 리스크 있으나 실수익·기술 특례 성장주
(2) 공모자금 사용 계획
- 시설자금/운영자금/인프라 투자(50억+105억)
- 글로벌 법인 신설·IDC 구축·시장 확장/마케팅, R&D
- 구주매출 없이 전량 신주: 실질 사업 성장에 자금 집중
3. 공모주 청약 필수정보
(1) 청약·상장 주요 일정
| 구분 | 일정 |
|---|---|
| 청약일 | 2025.09.10~11 (08~16:00) |
| 환불일 | 2025.09.15(월) |
| 상장일 | 2025.09.19(금) |
| 주관사 | 대신증권(청약일 신규계좌 청약 가능) |
4. 청약 절차 및 배정 전략(균등·비례)
(1) 청약 기본 정보
- 최소 청약 단위: 10주(증거금 66,000원)
- 공모가: 13,200원
- 주관사: 대신증권
- 수수료: 2,000원
- 온라인 청약 한도: 우대(200%) - 26,000주(1억7,160만원)// 우대(300%) - 39,000주(2억5,740만 원)
- 비대면/연계계좌 청약 가능
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
| 구분 | 청약 주수 | 청약 금액 | 예상 배정 주수 |
비고 |
| 균등배정 | 10주 | 66,000원 | 0.8주 | 추첨 |
| 비례배정 | 3,600주 | 2,376만 원 | 1주 | |
| 비례배정 | 7,500주 | 4,950만 원 | 2주 | |
| 비례배정 | 11,500주 | 7,590만 원 | 3주 | |
| 비례배정 | 15,000주 | 9,900만 원 | 4주 | |
| 비례배정 | 19,000주 | 1억2,540만 원 | 5주 | |
| 비례배정 | 23,000주 | 1억5,180만 원 | 6주 | |
| 비례배정 | 26,500주 | 1억7,490만 원 | 7주 | |
| 비례배정 | 31,000주 | 2억460만 원 | 8주 | |
| 비례배정 | 34,500주 | 2억2,770만 원 | 9주 | |
| 비례배정 | 38,000주 | 2억5,080만 원 | 10주 |
*9월 10일 08:30 배정 예상치 게시//
*9월 11일 12시, 15시경 예상치 수정 예정: 12:48 수정완료, 15:11 수정완료
*위와 같이 청약하면, 예상 배정 주수와 같이 배정받을 가능성이 매우 높습니다.
- 소액 투자자: 10주 청약 시 균등 0.8주 배정 예상(추첨: 80% 확률로 1주)
- 배정 결과 확인: 2025.9.15. 청약한 증권사 앱에서 확인 가능(빠르면 8월 12일 오후)
- 총 증거금 5조원, 파킹통장 이득 5,164원 이상 상승 필요
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5. 수요예측 결과와 기관 의무보유확약률
- 수요예측 경쟁률: 1,145:1(2,304곳 참여, 밴드 상단 이상 100% 주문)
- 의무보유확약률: 22.86%(IPO 제도 변경 첫 적용, 15일 확약 45% 이상 집중)
- 확약 우선배정 법적 근거로 40% 확약자 우선 배정, 전체 확약률 상승
- 상장일 유통가능물량: 28.59%(약 300만주, 400억원)
6. 상장일 주가 전망 및 매도 전략
(1) 상장일 가격 제한폭
| 구분 | 가격 | 비율 |
|---|---|---|
| 상한가 | 52,800원 | +300% |
| 공모가 | 13,200원 | 기준 |
| 하한가 | 7,920원 | -40% |
상장일 시초가는 7,920~52,800원 구간, 확약 비율 확대에 따른 단기 수급·수익 기대.
수급·오버행·기술 성장주 프리미엄 모두 반영, 실전 익절/단기 전략 필요.
(2) 매도 전략
- 급등시(18,000원~20,000원 이상): 분할매도 50% 익절 + 30% 22,000원 이상, 잔여 20% 추가 분할매도
- 보합(13,200~18,000원): 30% 매도, 40% 16,000원 이상 지정가, 30% 거래량/수급 따라 보유
- 하락시(13,200원 이하): 10,000원 손절가 설정(공모가 –24%)
*보다 구체적인 상장일 매도전략에 관한 별도의 글을 게시할 예정입니다. 구독, 좋아요.
7. 투자 포인트 및 리스크
(1) 투자포인트
- 팔란티어급 온톨로지·AI 빅데이터 기술, 독보적 글로벌 레퍼런스
- 직접 수집·분석 기반, 범죄수사·가상자산·공공기관 특화 플랫폼
- 매출·성장세 우수, 중장기 흑자 변환 타깃, 구독형 SaaS로 구조개선
- 공모주 100% 신주모집, 성장자금 실투입
- 확약률/제도개선 첫 적용, 수급 및 단기 기대감
(2) 유의점 및 리스크
- FI·VC 오버행, 대량 매도 가능, 단기 변동성 확대
- 현재 적자지속, 미래 흑자전환 시점 불확실
- 공모가 밸류 높음, 단기 실적 부진시 자금이탈 위기
- 확약 기준 이후 단기 매도세 확대 가능, 실전 대응 전략 필수
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