엔알비 공모주: 균등·비례 배정 청약전략
엔알비는 국내 최초 이동형 모듈러 전문 제조업체로, 공모가 21,000원, 수요예측 경쟁률 800:1, 균등배정 1~2주 예상으로 7월 28일 코스닥에 단독 상장합니다.
모듈러 고층화 기술과 정부 주도 탈현장 건설(OSC) 전략 수혜, 국내 최대 규모 전용공장 기반의 성장성이 강점입니다.
다만, 의무보유확약 0.77%로 상장일 유통가능물량 31% 수준(682억 원)에 투자조합 물량(저단가)의 매도 압력과 단기 변동성이 리스크로 작용합니다.
1. 기업 소개 및 핵심 경쟁력
(1) 회사 개요 및 연혁
- 1988년 설립, 국내 최초·유일 모듈러 고층화 기술 보유 건설기업
- 국내 모듈러 산업 1호 상장사, 전용공장·자체 R&D 인프라 구축
- 정부 OSC(탈현장 건설) 전략사업 1호 프로젝트 수주 경험
(2) 주요 사업 및 경쟁력
- 이동형 모듈러(모듈 공장 제작·현장 조립형): 날씨와 무관, 비용·공기 절감효과
- 모듈러 고층화: 국내 유일 6층 이상 고층 모듈러 실적, 민간·공공시장 동시 공략
- 전국 최대 규모 모듈러 전용공장(경기도 거점/확장계획)
- 정부 정책(노후학교 개축, 임시교사, 공공주택 등)과 민간 시장 확대 수혜
(3) 투자 및 성장 히스토리
- 국내외 수주확대: 공공(학교, 관공서)+민간(공동주택, 건설사)
- 경기권 추가공장 신설 예정으로 물량·매출 증가 전망
- 노후학교 개선, 응급주거, 대체신축 등 정부 수주 레퍼런스 축적
2. 재무 현황 및 성장성
(1) 최근 3개년 요약 재무정보
- 2022년: 매출 증가세 유지, 주요 프로젝트 기여
- 2023년: 순이익 달성(흑자 전환), 모듈러 산업 내 선도
- 2025년 1분기: 일시적 매출 감소(계절 영향)
- 전체적으로 B등급 평가, 단기 순익은 안정적이지 않음
(2) 공모자금 사용 계획
- 경기권 신규 공장 건설, 생산설비 확장
- R&D투자(고층·복합 모듈러 신제품 개발)
- 노후학교 개선 등 정부 프로젝트 대응 자금
3. 공모주 청약 필수정보
(1) 청약·상장 주요 일정
| 구분 | 일정 |
|---|---|
| 청약일 | 2025.07.17~07.18 |
| 환불일 | 2025.07.22(4일 소요) |
| 상장일 | 2025.07.28 |
| 주관사 | NH투자증권, KB증권(청약일 신규계좌 청약 가능) |
전량 신주모집, 공모금액 441억 원, 일반청약: 525,000주, 기관투자자: 1,575,000주.
4. 청약 절차 및 배정 전략(균등·비례)
(1) 청약 기본 정보
- 최소 청약 단위: 10주(증거금 105,000원)
- 청약 수수료: NH투자증권 2,000원, KB증권 1,500원
- 청약한도(일반): NH투자증권 27,000주, KB증권 10,500주(온라인 등급별 차등)
- 청약일 신규 계좌 개설 가능(비대면 포함)
(2) 균등·비례배정 전략 및 예상
| 구분 | 청약 주수 | 청약 금액 | 예상 배정 주수 |
비고 |
| 균등배정 | 10주 | 10만5천 원 | 1-2주 | 7월 17일 8:30 예상치 게시 예정 |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 1주 | 이하 같음 |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 2주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 3주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 4주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 5주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 6주 | |
| 비례배정 | 000주 | 00만 원 | 7주 |
*7월 17일 08:30 배정 예상치 게시//
*7월 16일 12시, 15시경 예상치 수정 예정:
*위와 같이 청약하면, 예상 배정 주수와 같이 배정받을 가능성이 매우 높습니다.
- 소액 투자자: 10주 청약 시 균등배정 1-2주 예상
- 배정 결과 확인: 2025.7.22. 미래에셋증권 앱에서 확인 가능(빠르면 7월 21일 오후)
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5. 수요예측 결과와 기관 의무보유확약률
- 수요예측 경쟁률: 800:1 (기관 2,275곳 참여, 최상단 이상 비중 절대다수)
- 공모가: 밴드(18,000~21,000원) 중 최상단 21,000원 확정(EV/EBITDA 방식)
- 의무보유확약률: 0.77%(사실상 확약 거의 없음 → 상장일 매도 가능 기관 물량 많음)
- 상장일 유통가능물량: 31.12%(682억 원)(투자조합 저가 물량 포함, 상장 후 오버행 리스크)
6. 상장일 주가 전망 및 매도 전략
(1) 상장일 가격 제한폭
| 구분 | 가격 | 비율 |
|---|---|---|
| 상한가 | 84,000원 | +300% |
| 공모가 | 21,000원 | 기준 |
| 하한가 | 12,600원 | -40% |
상장일 시초가는 12,600~84,000원 범위에서 결정.
수급 유입시 공모가 대비 30~100% 이상 상승이 가능하지만, 낮은 확약률·저가 투자조합 물량 출회 시 급락 리스크도 상존합니다.
(2) 매도 전략
- 급등 시(30,000~50,000원 이상): 50% 즉시 매도, 30%는 55,000~60,000원 지정가, 잔여 20%는 65,000원 이상에서 분할매도
- 보합 시(21,000~30,000원): 30% 매도, 40% 27,000원에서 지정가, 잔여 30%는 관망
- 하락 시(21,000원 이하): 17,000원 손절가 설정, 이탈시 전량 매도
상장일 단독 상장·새로운 섹터 프리미엄이 단기 긍정이나, 나스닥·코스닥 시장 조정, 투자조합 동반 오버행시 수익 실현이 우선입니다.
7. 투자 포인트 및 리스크
(1) 투자포인트
- 국내 유일 이동형 모듈러 고층화 기술, 정책(노후학교 개선) 최대수혜주
- 정부 공공→민간공동주택 시장 확장 전략
- 전국 최대 규모 모듈러 전용공장 기반, 경기권 공장 신설 예정
- 단독 상장주이자 섹터 신규 상장 효과로 단기 프리미엄 유입 기대
(2) 유의점 및 리스크
- 의무보유확약률 0.77%(매우 낮음), 상장일 유통가능물량 약 31%로 오버행 리스크
- 기존 투자조합·저단가 구주 매도 예상(주당 5,800원 수준), 초기 급락 대비 전략 필수
- 순익 안정성 낮고, 시장·섹터 수요 의존도 많음
- 프로티나 등 타 공모주와 청약·환불일 겹침: 자금분산 주의(환불 4일 소요)
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